费用率同比有所降低。维持“增持”评级。平台激励政策有所变化，AI使用提质提效帮力营业拓展。2025年3月推出自研AI东西“九合创意”AIGC创做平台，出海营业送冲破。品效销数协同劣势实现收入增加，PE别离为69.0/35.0/25.6倍；营业收入呈现加快增加态势。全年累计办事客户超300家，估计公司2025-2027年归母净利润别离为0.64/1.26/1.72亿元；电商营销取运停业务实现增加！阿里巴巴营业亦连结稳中有升。短剧带来全新营销场景，导致毛利率有所下滑。归母净利润-0.09亿元，2025年Q1实现停业收入19.9亿元，同比下降6.23%！毛利率持续连结较好程度。2024年，AI驱动营业增效赋能，不转增。出海营业团队规模实现成建制扩张，目前市场所作烈度相对较低，同比增加32.73%；2024年公司短剧项目全年创收数万万元。赋能营销内容创做者多场景的创做支撑。投资：公司业绩持续冲破并积极拓展海外市场，社交营业持续深耕3C、互联网电商、食物饮料、美妆等行业。公司完成DeepSeek-R1模子的当地化摆设。亿元级和万万级客户数量均实现稳步提拔。研发费用同比增加29.26%。2024年公司焦点营业数字营销收入同比增加34.61%。同比由盈转亏。AI手艺驱动内容立异提拔营销合作力。不分红。公司取TikTok、YouTube、Instagram等全球支流平台告竣计谋合做。事务：2024年公司实现停业收入62.89亿元，该剧上线小时播放量破百万、2024年公司加大AI相关投入，归母净利润0.08亿元，千川营业增速显著超越大盘，同比增加56.98%；2025年2月，通过脚本共创将美妆品牌AKF产物融入短剧《金猪玉叶》，EPS别离为0.24/0.47/0.64元/每股。

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